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noviembre 17th, 2011UncategorizedMildemonios 10 Comments
La marana financiera (3): Cuenta la leyenda de las AFP

http://twistedkaraoke.blogspot.com/

Con tanta convulsión alrededor de la minería, Telefónica, Chehade y similares, otros temas convulsionables han quedado en un segundo plano.  Pero nunca es tarde para remover un poco el jardín y sacar de debajo de alguna piedra uno.  Entre esto de hecho se encuentra el de las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP).

El principal problema al discutir algún asunto relacionado a las AFP es que hay demasiada desinformación al respecto.  Esto, a su vez, se presta a que venga un político y nos meta cuento y medio.  Y yo sé lo que estás pensando: “Desinformación de los demás, querrás decir.  Yo sí que sé todo lo que necesito saber”.  Pero a ver si sabes responder lo siguiente: ¿Sabes cuánto de tu sueldo se va a una AFP (si es que estás afiliado a una)? Porque ése es uno de los cuentos que están manejando los que ahora en el Congreso comienzan a moverse.  Y de hecho, el 59% de los afiliados no saben cuánto de su sueldo está yendo mes tras mes al fondo.  Ni qué decir de la población en general.

Otra que puede que nunca haya pasado por tu cabeza: ¿Qué pasa si te mueres antes de jubilarte? ¿Qué pasa con todo ese dinero que has estado aportando a tu fondo? Seguramente leerás en alguna parte que la AFP se la quedará, porque es malvada.  La verdadera respuesta a esa pregunta está en este enlace.  Por si te interesa.

Recuerdo hace varios años cuando políticos hablaban asteroide y medio en contra a la minería y los mineros no sentían la necesidad de salir a explicar las cosas.  Se consideraban por encima de eso y que no hacía falta.  Y ya ven las consecuencias.  Como dice Miguel Santillana, los anti-mineros les ganaron el partido de la opinión pública por goleada.  Por suerte pareciera que las AFP no van a dejarse golear tan fácilmente.  Por lo menos la Asociación de AFP pareciera que se está organizando para participar más en la discusión, que buena falta hace.

Porque alguien tiene salir a explicar que declaraciones como las del congresista Delgado son harto cuestionables, por decirlo diplomáticamente.

Primero, nadie te obliga a estar en una AFP.  En contra al escenario que pintan algunos, estamos en un país libre en el que uno decide qué sistema de pensiones quiere utilizar.  Si tienes esa idea maniquea de que las AFP te están robando y que están haciendo todo mal y etc, etc… Pues vete a la ONP, la opción pública.  Con sus pros y sus contras, por supuesto.

Segundo, puedes decir que las AFP han reportado pérdidas dependiendo del periodo que agarres.  Obviamente que el congresista Delgado agarra el que le conviene para que su argumento sea más contundente.  Pero es falso que en general y agarrando un periodo más largo (que es lo que importa) hayan perdido dinero.  Como dependen de la bolsa, por supuesto que si la bolsa cae, las AFP perderán algo de dinero.  Ahora, la SBS controla en dónde pueden invertir las AFP, de tal manera que no arriesguen demasiado los fondos de las personas.

Pero por encima de eso, si han perdido el dinero de alguien, ése es de los que están en el Fondo 2 y en el Fondo 3.  Las AFP tienen una vaina llamada el Fondo 1, en donde el 90% es de renta fija.  O sea, la Bolsa de Valores de Lima puede ser dinamitada por fanáticos y aún así tú recibirás tu renta asegurada.  Casi no depende de los movimientos de la bolsa.  Así que ahí también el congresista Delgado está faltando a la verdad.  En todo caso una AFP habría perdido el dinero de los que decidieron arriesgarse un poquito para acceder a mayores rentas y no les ligó… pero que tienen que esperar a que la bolsa se recupere para estar tranquilos.  Los demás pudieron haber apostado por el Fondo 1 y no habrían perdido nada.  Sin riesgo no hay ganancia.

Tercero, definitivamente hay un tema por resolver con las comisiones.  La percepción es que es demasiado alta y hay que ver la manera de que eso se baje.  No obstante, hay que tener cuidado con las opciones que se planteen.  A mí personalmente la que más me gusta es la de licitar las cuentas de pensiones de trabajadores por paquetes, de tal manera que se pueda negociar mejores comisiones y mejores condiciones en general.

No obstante, no hay que dejar pasar el detalle de que estamos hablando de muchísimo dinero.  Y que cuando no había AFP y solo teníamos la opción de la pensión pública, el dinero desaparecía de lo lindo.  Por lo menos en las AFP sabemos en dónde está el dinero y sabemos en qué se usa, aunque no nos guste.  Antes ni eso.

En todo caso, los dos primeros problemas se solucionarían con mayor información.  Y como decía, la SBS cuelga la información en su web, la Asociación de AFP ha comenzado a abordar el tema más agresivamente, AFP Prima ha sacado su AFP Conversa, etc.  Y si bien me parecen adecuados y necesarios, hay un detalle que a mí sencillamente no me cuadra.  Tomemos como ejemplo la estrategia de la Asociación de AFP, Pan para mayo. ¿Se acuerdan de esta propaganda?

Y es que, lo siento, pero es demasiado inocente.  Esta idea de que arrojando información al público, estos tomarán la decisión correcta es loable, pero no es tan correcta.  Al otro lado tienes gente que está alimentando mitos y temores falsos a la población.  Contrarrestar eso implica una estrategia de otro tipo.  Los amigos de la Asociación de AFP tienen que tener más lleca.  Si no, los anti-AFP les van a ganar el partido.  Quizás no por goleada como a los mineros, pero lo van a terminar perdiendo.

'10 Responses to “La marana financiera (3): Cuenta la leyenda de las AFP”'
  1. drdiosesb dice:

    Creo que lo criticable del Sistema Privado de Pensiones es la Comisión Variable (por administrar el Fondo de cada trabajador) que cobran las AFP la cual representa, en promedio, el 13.62% del total descontado de nuestro sueldo. Y por qué opino que es un punto en contra del Sistema, porque te cobran así tu fondo no sea rentable, en cuyo caso creo que la pérdida debería ser compartida. Hasta Octubre, la Utilidad Neta del Ejercicio fue: Integra, 74.6 millones; Prima, 68.4 millones; Horizonte, 66.4 millones; Profuturo, 39.9 millones; sin embargo, según los estimados de Jaime Delgado (cifras que deben ser tomadas con pinza como dices)se perdieron 10 mil millones de los fondos de los trabajadores.

  2. Mildemonios dice:

    Roberto: A ver chequea esto sobre la libre desafiliación de las AFP. Fue todo un rollo en años pasados. Salió en los periódicos: http://www.sbs.gob.pe/0/modulos/JER/JER_Interna.aspx?ARE=0&PFL=1&JER=251

    Sludge: Pero son cosas distintas, pues. En fin, como les decía en el Twitter a otros patas, voy a escribir otro post sobre específicamente ese punto, que parece que es el más rayado.

    Pepe: Bueno, por lo menos pasamos del monopolio al oligopolio. El Perú avanza.

  3. Pepe dice:

    Las normas en la web de la SBS que ha citado Mildemonios sólo confirman lo que dice el Morsa: no te puedes pasar de la AFP a la ONP. La libre desafiliación de la Ley 28991 es excepcional (ver artículo 2): se pueden desafiliar de la AFP los que al momento de afiliarse cumplían con los requisitos para tener la pensión de la ONP, es decir, los viejos que seguramente fueron engañados por los promotores de las AFPs.

    Las pensiones están en manos de un cártel que no compite ni para efectos de fijar sus comisiones ni para efectos de invertir.

    Yo estoy de acuerdo con que el régimen esté en manos privadas, pero que haya competencia y mercado.

  4. No, amigo Hans, no puedes irte a la ONP. Ya hice la consulta, llamé, pregunté. Puedes sí cambiarte de AFP pero no pasarte al sistema estatal.

  5. @sludgeman dice:

    Se que a menor riesgo, menor rentabilidad. Pero la pregunta es cual tiene menor riesgo: Una AFP o un Banco con deposito a plazo fijo? Yo creo que el banco, sin embargo, la “rentabilidad”(interés anual) de estos sería mayor que la del Fondo 1, empeora si quitamos la comisión.

    Creo que el ejemplo que quiere poner Pepe es el de los promotores que convencieron a n personas con más de 15 años de aportes al Estado a pasarse a una AFP.

    Nuevamente, el Estado asume que los ciudadanos son niños que si no los obligan a guardar su dinero, ellos no lo harán, para despues hacer lo inverso, asumir que tienen suficiente capacidad para decidir que sistema les conviene y enfrentarse a promotores de AFP, cuyo incentivo no es informar a la población para tomar la decision más conveniente para estos, sino llegar a un número/monto de afiliaciónes mensuales (o ser despedido).

  6. Mildemonios dice:

    Arariwa: De hecho, no tengo el dato exacto, pero la otra vi una encuesta que mostraba que eso no es lo que más le preocupa a la gente. Por ejemplo, tú sabes cuánto es la comisión que pagas tú? Y cuánto crees que debería ser?

    Pepe: De hecho, a “los viejos” no les conviene afiliarse a la ONP, porque por ley tienes que aportar 20 años para tener después el derecho de recibir la pensión. Si tienes más de 40 años de edad, eso implica que tendrías que trabajar más allá de los 60 años. Y no sé tú, pero a mí eso a mí no me suena tan conveniente.

    Sludge: Principio básico de las finanzas, sin el cual la economía simplemente no funcionaría: Sin riesgo no hay ganancia. El Fondo 1 implica menos ganancia, tal como lo planteas, porque implica menos riesgo. Simple y sencillo.

  7. Sludgeman dice:

    Si comparas AFP con ONP definitivamente la ONP ya no es una opción. Pero tampoco creo que eso implique no hacer mejoras al sistema.
    La idea de las AFPs y que sea obligatorio (porque el Estado ha decidido que es obligatorio y que no puedo decidir simplemente no aportar y hacer con eso dinero lo que a mi me parece) tendría que llevar a que el sistema mejore con el tiempo.
    Por mejorar, me refiero a opciones.
    Haciendo una comparacion de la rentabilidad anual de los Fondo 1 en los últimos años (fondo en el que no estan muchos gracias a la mala asesoría de los agentes, conozco a varios que apenas saben como sacar un porcentaje), esta ha sido más baja que lo se podría haber obtenido si se diera a dichos fondos el mismo trato que a la CTS, colocándolos en depósitos a largo plazo.
    Si abres la posibilidad de colocar tu fondo en un banco a largo plazo, abres la competencia a una opción que ya es conocida por la mayoria (y donde ya hay buena competencia, como ofrecer cuotas menores para préstamos si tienes tu dinero con ellos).
    Obviamente, si tu dinero va a un banco, cual CTS, la comisión no debería ser necesaria ya que no hay “administración de fondos”. ¿Te imaginas cuanta gente pasaría a esta opción? Quizá demasiada para que la Asociación (o Cártel) de AFPs lo permita.

  8. Pepe dice:

    Cualquiera se da cuenta que el sistema de AFPs es mejor que el sistema público. En una AFP el fondo puede perder rentabilidad, pero en el sistema público la plata se puede ir en gasto corriente del gobernante de turno. Sin embargo, el sistema privado tiene muchas cosas por mejorar, entre ellas la publicidad engañosa que a veces usan para afiliar gente. No me refiero a la publicidad que sale en TV sino la que usan los promotores para convencer gente que no es muy educada o informada: a algunos que tienen pocos años de trabajo por delante les doran la píldora y los hacen afiliarse, cuando es claro que a los viejos les conviene más el sistema público.

    Lo de las comisiones también y ahí otra vez está el tema de la libre competencia y los oligopolios. Si sólo hay cuatro AFPs, es clarísimo que no van a bajar sus comisiones. Podrá haber pequeñas diferencias, pero no hay una real competencia que las haga bajar sus tasas. Es más, esto se traduce también en las inversiones de las AFPs, que “acuerdan” las tasas que ofrecerán a las empresas que emiten bonos, de tal manera que falsean el mercado de valores (que manejan a su antojo).

  9. arariwa dice:

    Mil demonios, creo que valdría la pena que extiendas tu post en el tema de las comisiones, que es -desde mi punto de vista- el que realmente importa.
    Jorge Guillén de ESAN me parece que tenía datos interesantes.

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